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经济发展的四个阶段 经济周期的类型

经济发展的四个阶段   经济周期的类型

我们把经济周期分为衰退、复苏、过热和停滞四个阶段。 每个阶段都可以由经济增长和通货膨胀的变动方向唯一决定。 我们相信,任何阶段都表明,我们超过了大城市某一特定资产类...

  我们把经济周期分为衰退、复苏、过热和停滞四个阶段。 每个阶段都可以由经济增长和通货膨胀的变动方向唯一决定。 我们相信,任何阶段都表明,我们超过了大城市某一特定资产类别:债券、股票、大宗商品或现金


  在衰退阶段,经济增长放缓。 过剩的产能和下跌的大宗商品价格将使通货膨胀率更低。 企业利润疲弱,实际收益率下降。 央行削减短期利率使经济恢复可持续增长路径,收益率曲线急剧下降。 债券是最好的选择。


  恢复阶段,宽松政策发挥作用,GDP增速加快,处于潜能之上。 但通货膨胀率持续下降,闲置产能尚未枯竭,因此周期性产能扩张也在加强。 企业利润大幅上升,债券收益率仍处于低位,但央行仍维持宽松政策。 这一阶段是股票投资者的“黄金期”。 股票是最好的选择。


  过热阶段,企业产能增长缓慢,开始面临产能约束,通货膨胀上升。 虽然央行为将经济拉回可持续增长路径而加息,但此时的GDP增长率仍然牢牢处于潜力之上。 收益率曲线上升变缓,债券表现非常差。 股票的投资回报取决于强劲的利润增长和估值不断下降的权衡比较。 大宗商品是最好的选择。


  在膨胀阶段,GDP增速降至潜力之下,但通货膨胀继续上升。 通常,这种情况的部分原因在于石油危机。 产量下降,企业为了维持利润提高了产品价格,工资-价格螺旋上升。 只有失业率的大幅上升才能打破僵局。 只有通货膨胀过了高峰,央行才能有所作为,限制了债市回暖的步伐。 企业收益恶化,股票成绩非常差。 现金是最好的选择。


  根据经济周期时间的长短,以经济学家的名字命名。 经济周期主要分为四种类型,分别是:


  康德拉季耶夫周期(时代周期50-60年 。


  库兹涅茨周期(房地产周期18年 。


  朱格拉周期(资本性支出周期9年 。


  基钦循环(股票循环为4、5年。


  一个康德拉季耶夫的长周期包括约3个房地产周期、6个资本支出的中周期和18个库存的短周期,他们之间相互影响、相互制约。


  对普通人来说,能抓住的周期是后三个短周期。


  库兹涅茨周期(房地产周期18年。


  房地产在世界总资产中约占50%,约占GDP的200%至300%,股市约占25%。 债市约占20%。 剩下的贵金属和藏品等。 (中国总资产中房地产占有率达到70% )。可见房地产对经济的影响非常大。 房地产周期可以推动整体经济,创造基础广泛的财富增长。 在上升阶段,对国家经济增长有非常大的影响(如果房价上涨,对消费有很大的促进作用,房价上涨既能促进消费,又能增加政府收入)。 但是,下跌阶段对经济的影响非常大。


  如上所述,银行是经济不稳定的因素,银行贷款大多流入房地产。 (如果房地产投资回报率为15%,房地产经纪人愿意为银行提供10%的利息贷款;民营企业建厂投资回报率仅为10%,民营企业愿意将6%的利息贷款给银行,那么银行的贷款又是谁呢? 因此,银行贷款大部分流入房地产,用于投机,更何况房地产是预售制,投机十分严重)。


  根据历史规律(近期一二百年统计),房地产周期约以平均18年-20年为一个周期,房地产衰退期不少于5年。 如果基于历史周期扩大近20年的中国房地产市场,投机者的未来必须小心,房地产投资收益可能并不如想象中好。


  我们必须了解这样一个事实,即房地产价格下跌给经济带来的后果比股市萧条给经济带来的灾难要严重得多。 股票下跌对房地产价格下跌的影响很小。 但相反,如果房地产价格大跌,股票很快就会大跌。


  在房价和股价下跌期间,股价下跌没有涉及任何银行危机,但房价下跌引发了“明显的坏账准备上升”的银行危机“银行、政府和房地产商都不希望房价下跌”。 如果房地产衰退伴随着汇率危机,它将对经济产生巨大的影响。


  朱格拉周期(资本性支出周期9年 。


  技术革新总是创造经济繁荣。 使经济摆脱泥潭(美国2000年互联网泡沫、2015年中国新经济创业板泡沫也已得到历史证明),新技术可以大幅提高生产效率,带来比传统投资收益更高的回报。 大量资金流入。 例如最近的新能源电动汽车。 很多资金正在流入这个行业。 随着玩家的增加,资金成为固定资产,过度投资会给市场带来过多的价格竞争,然后新技术的发明,最终带来新投资的井喷。


  基钦循环(股票循环为4、5年 。


  在研究制造商生产和库存的关系中被发现。 他发现在经济环境良好的时候,企业投入生产过多。 在变成过剩的库存之前,需要保留库存,减少生产。 减少生产会抑制生产和投资,库存低的话需要补充库存,继续扩大生产。 经济在这种库存转化中形成周期性波动。


发表评论

  • 17人参与,3条评论
  • 喵星人。 于 2022-06-23 14:39:55  回复
  • 黄金期”。 股票是最好的选择。  过热阶段,企业产能增长缓慢,开始面临产能约束,通货膨胀上升。 虽然央行为将经济拉回可持续增长路径而加息,但此时的GDP增长率仍然牢牢处于潜力之上。 收益率曲线上升变缓,债券
  • 软q糖 于 2022-06-23 20:48:29  回复
  • 周期性产能扩张也在加强。 企业利润大幅上升,债券收益率仍处于低位,但央行仍维持宽松政策。 这一阶段是股票投资者的“黄金期”。 股票是最好的选择。  过热阶段,企业产能增
  • 米奇 于 2022-06-23 13:19:38  回复
  • 影响很小。 但相反,如果房地产价格大跌,股票很快就会大跌。  在房价和股价下跌期间,股价下跌没有涉及任何银行危机,但房价下跌引发了“明显的坏账准备上升”的银行危机“银行、政府和房地产商都不希望房价下跌”。 如果房地产衰退伴随着汇率危机,它将对经济产生

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